Life after Labubu? Pop Mart struggles for relevance as its toy sales plummet | Labubu之后路在何方？泡泡玛特玩具销量暴跌，艰难寻求存在感
中国潮玩巨头泡泡玛特的全球扩张势头正在急剧放缓，随着Labubu热潮退去，公司销售额大幅下滑，股价承压，创始人兼CEO王宁正面临如何重振品牌热度的巨大挑战。最新财报显示，第三季度公司业绩全面下滑：中国内地收入下降25%至30%，亚太及大洋洲地区暴跌65%至70%，美洲市场下滑70%至75%，欧洲及其他地区下降50%至55%。王宁已在8月的业绩电话会上承认，公司可能无法达成全年20%的销售增长目标。
泡泡玛特曾于2024年迎来爆发式增长。当时韩国女团Blackpink成员Lisa在社交媒体上晒出Labubu玩偶，令这种“又萌又怪”的玩具迅速走红，随后蕾哈娜、杜阿·利帕等明星的加持进一步推高了热度，公司借机在全球大规模开设门店。然而如今Labubu热度消退，即便公司持续推出新品系列，也难以扭转销售颓势。德意志银行分析师指出，第三季度销售恶化程度超出预期，随着门店扩张但单店效益下降，下半年利润率压力可能进一步加大。
为摆脱对单一IP的依赖，泡泡玛特正在探索多元化路径：与索尼影业合作开发Labubu大电影，效仿芭比娃娃和Hello Kitty的成功模式；计划在北京现有园区之外，在国内外开设更多“泡泡乐园”主题公园；甚至还推出了迷你冰箱、咖啡机等小型家电以拓宽收入来源。尽管前景存疑，美籍华裔亿万富翁投资人段永平却多次增持泡泡玛特股份，目前通过其投资公司持有约8%的股权，并表示看好消费者对“情绪价值”的持续需求，计划继续增持但持股不超过10%。有分析认为，海外收入或将在2027年趋于稳定，但电影和主题公园等非玩具业务要产生实质性贡献，仍需数年时间。
via South China Morning Post
中国潮玩巨头泡泡玛特的全球扩张势头正在急剧放缓，随着Labubu热潮退去，公司销售额大幅下滑，股价承压，创始人兼CEO王宁正面临如何重振品牌热度的巨大挑战。最新财报显示，第三季度公司业绩全面下滑：中国内地收入下降25%至30%，亚太及大洋洲地区暴跌65%至70%，美洲市场下滑70%至75%，欧洲及其他地区下降50%至55%。王宁已在8月的业绩电话会上承认，公司可能无法达成全年20%的销售增长目标。
泡泡玛特曾于2024年迎来爆发式增长。当时韩国女团Blackpink成员Lisa在社交媒体上晒出Labubu玩偶，令这种“又萌又怪”的玩具迅速走红，随后蕾哈娜、杜阿·利帕等明星的加持进一步推高了热度，公司借机在全球大规模开设门店。然而如今Labubu热度消退，即便公司持续推出新品系列，也难以扭转销售颓势。德意志银行分析师指出，第三季度销售恶化程度超出预期，随着门店扩张但单店效益下降，下半年利润率压力可能进一步加大。
为摆脱对单一IP的依赖，泡泡玛特正在探索多元化路径：与索尼影业合作开发Labubu大电影，效仿芭比娃娃和Hello Kitty的成功模式；计划在北京现有园区之外，在国内外开设更多“泡泡乐园”主题公园；甚至还推出了迷你冰箱、咖啡机等小型家电以拓宽收入来源。尽管前景存疑，美籍华裔亿万富翁投资人段永平却多次增持泡泡玛特股份，目前通过其投资公司持有约8%的股权，并表示看好消费者对“情绪价值”的持续需求，计划继续增持但持股不超过10%。有分析认为，海外收入或将在2027年趋于稳定，但电影和主题公园等非玩具业务要产生实质性贡献，仍需数年时间。
via South China Morning Post
