China’s battery giant CATL faces tough choices after epic US$130b sell-off | 中国电池巨头宁德时代市值蒸发1300亿美元后面临艰难抉择
全球最大电动汽车电池制造商宁德时代（CATL）股价在半年内暴跌近50%，市值蒸发约9000亿元人民币（约1350亿美元），董事长曾毓群的个人财富今年缩水超过100亿美元。股价大跌始于8月中旬，起因是部分中国电动车企开始减少对宁德时代电池的依赖；9月中国恢复对电池征收增值税，车企又将部分成本转嫁给电池供应商，进一步加剧了抛售。尽管股价此后略有回升，但仍较六个月前下跌超过44%。
行业分析师对宁德时代的短期前景并不乐观。今年全球电动车电池需求增长放缓，宁德时代的全球市场份额也从年初超过42%的峰值降至9月的约39%。此外，公司寄予厚望的储能业务表现不及预期——今年中国新增储能装机仅84吉瓦时，远低于去年全年的180多吉瓦时。美国银行分析师指出，若储能装机无法跟上，中国企业到年底可能出现电池产能过剩。宁德时代前三季度库存同比激增53%至1447.7亿元，也印证了这一担忧。分析师建议公司不应再新增产能，并需在印度、欧洲等海外市场拓展储能业务，以应对美国可能的进口限制——华盛顿已于8月宣布国家紧急状态，拟限制或禁止从中国进口电池储能系统等电力设备。
尽管三季度利润不及预期，多家投行下调了宁德时代的盈利预测，但大多数机构仍维持“买入”评级，理由是其在全球电池市场的主导地位。招商证券指出，与规模较小的电池厂商相比，宁德时代拥有更强的议价能力，其在欧洲的本地化生产也有助于缓解中国恢复电池出口税带来的冲击。分析人士认为，虽然短期内宁德时代没有“灵丹妙药”解决当前挑战，但相比国内其他中小电池企业，其受行业放缓的影响预计较小。
via South China Morning Post
全球最大电动汽车电池制造商宁德时代（CATL）股价在半年内暴跌近50%，市值蒸发约9000亿元人民币（约1350亿美元），董事长曾毓群的个人财富今年缩水超过100亿美元。股价大跌始于8月中旬，起因是部分中国电动车企开始减少对宁德时代电池的依赖；9月中国恢复对电池征收增值税，车企又将部分成本转嫁给电池供应商，进一步加剧了抛售。尽管股价此后略有回升，但仍较六个月前下跌超过44%。
行业分析师对宁德时代的短期前景并不乐观。今年全球电动车电池需求增长放缓，宁德时代的全球市场份额也从年初超过42%的峰值降至9月的约39%。此外，公司寄予厚望的储能业务表现不及预期——今年中国新增储能装机仅84吉瓦时，远低于去年全年的180多吉瓦时。美国银行分析师指出，若储能装机无法跟上，中国企业到年底可能出现电池产能过剩。宁德时代前三季度库存同比激增53%至1447.7亿元，也印证了这一担忧。分析师建议公司不应再新增产能，并需在印度、欧洲等海外市场拓展储能业务，以应对美国可能的进口限制——华盛顿已于8月宣布国家紧急状态，拟限制或禁止从中国进口电池储能系统等电力设备。
尽管三季度利润不及预期，多家投行下调了宁德时代的盈利预测，但大多数机构仍维持“买入”评级，理由是其在全球电池市场的主导地位。招商证券指出，与规模较小的电池厂商相比，宁德时代拥有更强的议价能力，其在欧洲的本地化生产也有助于缓解中国恢复电池出口税带来的冲击。分析人士认为，虽然短期内宁德时代没有“灵丹妙药”解决当前挑战，但相比国内其他中小电池企业，其受行业放缓的影响预计较小。
via South China Morning Post
