As markets recover from Trump tariff shock, how long will new normal last? | 市场从特朗普关税冲击中复苏，新常态能持续多久？

投资者们不必过于担心未来几周动荡的市场走向，美国总统特朗普的关税政策冲击正在减弱，市场正在恢复正常，至少目前是这样。资产定价系统依赖于信息流动，当没有重要新闻时，市场保持稳定。而当新闻出现时，它会为市场注入能量，影响买卖双方的平衡，提供关于未来资产价值的额外信息。新闻驱动市场叙事，而叙事则推动资产价格，这是叙事金融的基本理论。

价格系统会评估新闻的重要性，从而引发价格变动。新闻会发展成一种叙事，并受到历史叙事、行为因素以及当代地缘政治和地缘经济环境的影响。并非所有新闻都具有同等的影响力，例行公事或无关紧要的新闻几乎不会增加能量，但高能量的爆炸性新闻会导致价格大幅变动，从而破坏系统的稳定状态。低能量新闻对稳定状态的影响最小，而高能量新闻则会对系统产生重大影响，可能导致市场混乱甚至崩溃。

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