No, stock markets are not a barometer of the world’s economic health | 不，股市并非全球经济晴雨表

近期中美贸易摩擦似有缓和迹象，市场表现也趋于平稳，但股票市场已不再是全球经济走向的可靠指标。过度依赖股市发展使得发达经济体和新兴经济体创造了一个“怪物”，它需要不断地吞噬新的储蓄，否则就会通过剧烈的波动来破坏信心。

尽管主要股指已基本恢复到特朗普总统4月2日宣布关税政策之前的水平，但我们不能简单地认为这是一场虚惊。养老基金、人寿保险和共同基金等强制或自愿储蓄工具的规模已经变得非常庞大，足以与税收收入相媲美，并深刻影响着政府和私人投资水平。这些资金的流动对成熟市场和新兴市场的股指、投资者和消费者心理、资本投资、国际资本流动以及货币走势都产生了重大影响。

via SCMP Full Text Feed