Stock prices are at bubble heights. Who’s sounding the alarm? | 股价已达泡沫水平，谁在发出警报？

**如何判断股市泡沫即将破裂或资产泡沫即将爆炸一直是难题。市场从业者和分析师往往因利益关系而难以提供客观答案，而经济学家，尤其是那些仍在学术界或国际货币基金组织等机构工作的专家，可能更具可信度。**

回忆起与IMF副主席斯坦利·费舍尔的交谈时，他坦言资产通胀是一个被严重低估和误解的领域，尤其在金融危机频发的背景下更显重要。费舍尔曾推荐我阅读一份在杰克逊霍尔央行会议上发表的论文，但即使如此，近年来，尽管加密货币等新兴资产增加了风险，政策制定者对泡沫经济学的研究似乎仍未深入。相反，更多关注的是“价格通胀”，即物价的持续上涨，从面包到火车票等各种商品的价格都在不断上升。**

via SCMP Full Text Feed