Hong Kong, China stocks to outpace US equities all year after quick start | 业内分析师预测香港和中国股市将全年跑赢美国股市，起步迅速
**2026年前两周，香港和内地股市表现优于美国股市，预计全年将持续领先。分析师指出，受相对较低估值、人民币走强和政策支持等因素推动，加之地缘政治因素促使全球投资者将中国视为对冲美国资产风险的工具。**今年以来，上证指数上涨2.4%，恒生指数上涨5.3%，均优于标普500的1.7%涨幅。2025年，内地和香港股市分别上涨18%和28%，而美国股市同期上涨16%。
分析人士表示，中国股市的估值仍在重新调整中，较美国股市更具吸引力，难以被全球投资者忽视。尽管美国主要指数持续接近历史高位，但经济数据显示增长放缓，增加了未来回报受限的风险。Tiger Brokers的分析师指出，美国市场虽然未必达到顶峰，但已处于周期的高位，估值水平使市场对负面宏观经济消息更为敏感。相比之下，中国市场的估值已回归至历史中位水平，虽然不算便宜，但也不昂贵，如果企业盈利恢复，仍有上涨空间。分析预计，未来五到七年内，美国股市的年化回报率可能仅为3%至5%，原因包括估值过高、通胀风险持续以及联储降息的不确定性。
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**2026年前两周，香港和内地股市表现优于美国股市，预计全年将持续领先。分析师指出，受相对较低估值、人民币走强和政策支持等因素推动，加之地缘政治因素促使全球投资者将中国视为对冲美国资产风险的工具。**今年以来，上证指数上涨2.4%，恒生指数上涨5.3%，均优于标普500的1.7%涨幅。2025年，内地和香港股市分别上涨18%和28%，而美国股市同期上涨16%。
分析人士表示，中国股市的估值仍在重新调整中，较美国股市更具吸引力，难以被全球投资者忽视。尽管美国主要指数持续接近历史高位，但经济数据显示增长放缓，增加了未来回报受限的风险。Tiger Brokers的分析师指出，美国市场虽然未必达到顶峰，但已处于周期的高位，估值水平使市场对负面宏观经济消息更为敏感。相比之下，中国市场的估值已回归至历史中位水平，虽然不算便宜，但也不昂贵，如果企业盈利恢复，仍有上涨空间。分析预计，未来五到七年内，美国股市的年化回报率可能仅为3%至5%，原因包括估值过高、通胀风险持续以及联储降息的不确定性。
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