China’s slowing overseas investment reflects caution, not retreat | 中国海外投资放缓反映审慎态度非撤退

中国商务部最新数据显示，2025年对外直接投资仅增长1.3%，明显低于2024年和2023年的两位数增长，显示中国对外扩张出现降温。然而，背后的重点并不在于整体投资的放缓，而在于资金流向的变化。数据显示，"一带一路"沿线国家的投资增长加快，同比增长19%，远高于去年同期的6.2%，表明中国投资正向政策环境更为友好、需求更强、地缘政治风险较低的地区转移。

这种调整主要源于中国企业的实际经验，而非意识形态驱动。如今，海外投资环境变得更为复杂，许多发达国家对中国企业的投资设立了严格的审查机制，包括安全审查、采购限制和后续监管。欧洲方面，针对“中国高风险供应商”的限制措施被视为针对中国科技巨头，甚至伴随技术转让等条件，显示出国际社会对中国投资的谨慎和限制逐步加强。这些变化反映出中国企业在海外投资中的新策略和应对措施。

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