China’s investors flock to dividend stocks as returns double those of state bonds | 中国投资者涌向高股息股票，收益达国债两倍
随着科技股大跌和中国经济“K形”分化加剧，中国投资者正涌向高股息股票避险。截至10月初，跟踪高股息公司的两大指数表现明显跑赢大盘：上证红利指数（50只成分股）本月上涨2%，覆盖沪深两市100只股票的中证红利指数上涨1.6%。相比之下，沪深300指数下跌4.3%，以芯片股为主的科创50指数大跌11%。
这些红利指数的股息率至少达4%，远高于中国10年期国债1.65%的收益率。国债收益率正逼近1.6%的历史低点，进一步增强了高股息股票的吸引力。市场情绪的转变标志着此前主导市场大半年的AI热潮正在降温。美国高于预期的通胀数据引发加息猜测，而中国经济数据疲软也印证了增长不均衡或将持续的判断。东吴证券分析师陈刚认为，未来一两年价值股可能跑赢成长股，全球央行宽松周期基本结束，AI硬件的韧性可能正在减弱，但他仍看好受益于能源和大宗商品价格上涨的资源类公司，而非受就业市场疲弱拖累的消费股。
从行业构成看，上证红利指数以能源（权重34%）和金融（31%）为主，前三大权重股为中远海控、广汇能源和上海中谷物流。中证红利指数中金融股权重最高（26%），能源和工业股分列二三位。摩根士丹利上周在报告中表示，对中国股市维持谨慎立场，认为更强的出口和有针对性的政策微调有助于守住增长底线，但内需疲软和家庭去杠杆仍制约更广泛的盈利复苏。在中国经济增长不均衡的背景下，红利股票预计将继续受到投资者青睐。
via South China Morning Post
随着科技股大跌和中国经济“K形”分化加剧，中国投资者正涌向高股息股票避险。截至10月初，跟踪高股息公司的两大指数表现明显跑赢大盘：上证红利指数（50只成分股）本月上涨2%，覆盖沪深两市100只股票的中证红利指数上涨1.6%。相比之下，沪深300指数下跌4.3%，以芯片股为主的科创50指数大跌11%。
这些红利指数的股息率至少达4%，远高于中国10年期国债1.65%的收益率。国债收益率正逼近1.6%的历史低点，进一步增强了高股息股票的吸引力。市场情绪的转变标志着此前主导市场大半年的AI热潮正在降温。美国高于预期的通胀数据引发加息猜测，而中国经济数据疲软也印证了增长不均衡或将持续的判断。东吴证券分析师陈刚认为，未来一两年价值股可能跑赢成长股，全球央行宽松周期基本结束，AI硬件的韧性可能正在减弱，但他仍看好受益于能源和大宗商品价格上涨的资源类公司，而非受就业市场疲弱拖累的消费股。
从行业构成看，上证红利指数以能源（权重34%）和金融（31%）为主，前三大权重股为中远海控、广汇能源和上海中谷物流。中证红利指数中金融股权重最高（26%），能源和工业股分列二三位。摩根士丹利上周在报告中表示，对中国股市维持谨慎立场，认为更强的出口和有针对性的政策微调有助于守住增长底线，但内需疲软和家庭去杠杆仍制约更广泛的盈利复苏。在中国经济增长不均衡的背景下，红利股票预计将继续受到投资者青睐。
via South China Morning Post
