Singapore, Hong Kong take different paths in race for stablecoin dominance. Who will win? | 新加坡与香港在稳定币主导权之争中各辟蹊径，谁将胜出？
香港与新加坡正以不同路径争夺全球稳定币中心地位：香港依托其成熟的银行体系，将稳定币接入现有金融网络，而新加坡则着力完善代币化资产的流通与结算基础设施。汇丰银行上月公布其港元稳定币RedCoin，预计今年下半年推出并整合至手机银行平台。去年4月，香港金融管理局已向汇丰及由渣打牵头的合资公司Anchorpoint Financial发放稳定币发行牌照，反映香港以银行为核心的严格监管生态。新加坡金融管理局则于上月建议修订《支付服务法》，区分受监管与非受监管稳定币，并允许跨境发行及认可部分外国稳定币。
分析人士指出，两套框架均倾向审慎扩张，但路径不同。新加坡国立大学李光耀公共政策学院教授Rajan表示，香港直接向银行发牌，而新加坡则要求银行通过单独持牌的非银行实体发行受监管稳定币。专家认为，香港凭借成熟的银行网络及连接内地与国际市场的门户地位，更容易将可信结算资产引入现有金融体系；新加坡的方案则有助于巩固其作为数字资产流通与结算全球枢纽的地位，对跨境业务尤其有利。
观察人士强调，目前难以判断孰优孰劣，最终胜负取决于监管公信力能否转化为实际商业应用，例如企业能否以更低成本、更可靠地进行支付。专家提醒，严格的合规要求虽能增强商业信心，但高昂的合规成本也可能削弱竞争力；同时须防范投机与非法金融风险，引导稳定币用于批发支付和代币化实体资产等生产性用途。未来金融中心的竞争，将聚焦于谁能建立可信、流动且可互操作的下一代金融市场结算基础设施。
via South China Morning Post
香港与新加坡正以不同路径争夺全球稳定币中心地位：香港依托其成熟的银行体系，将稳定币接入现有金融网络，而新加坡则着力完善代币化资产的流通与结算基础设施。汇丰银行上月公布其港元稳定币RedCoin，预计今年下半年推出并整合至手机银行平台。去年4月，香港金融管理局已向汇丰及由渣打牵头的合资公司Anchorpoint Financial发放稳定币发行牌照，反映香港以银行为核心的严格监管生态。新加坡金融管理局则于上月建议修订《支付服务法》，区分受监管与非受监管稳定币，并允许跨境发行及认可部分外国稳定币。
分析人士指出，两套框架均倾向审慎扩张，但路径不同。新加坡国立大学李光耀公共政策学院教授Rajan表示，香港直接向银行发牌，而新加坡则要求银行通过单独持牌的非银行实体发行受监管稳定币。专家认为，香港凭借成熟的银行网络及连接内地与国际市场的门户地位，更容易将可信结算资产引入现有金融体系；新加坡的方案则有助于巩固其作为数字资产流通与结算全球枢纽的地位，对跨境业务尤其有利。
观察人士强调，目前难以判断孰优孰劣，最终胜负取决于监管公信力能否转化为实际商业应用，例如企业能否以更低成本、更可靠地进行支付。专家提醒，严格的合规要求虽能增强商业信心，但高昂的合规成本也可能削弱竞争力；同时须防范投机与非法金融风险，引导稳定币用于批发支付和代币化实体资产等生产性用途。未来金融中心的竞争，将聚焦于谁能建立可信、流动且可互操作的下一代金融市场结算基础设施。
via South China Morning Post
