China’s bearish stock market faces more pressure from weak earnings growth forecast | 中国股市持续走弱，盈利增长预期疲软带来更大下行压力
中国上市公司第三季度盈利增速预计放缓，成为拖累A股的又一因素。据申万宏源研究测算，受消费、房地产、绿色能源等行业需求疲软或产能过剩影响，前三季度上市公司利润增速低于上半年。国家统计局数据显示，前八个月中国工业企业利润同比增长15.7%，较上半年的18.7%有所回落。申万宏源分析师林立美表示，预计三季报利润增速将较中报小幅下滑。上市公司须在本月底前披露三季报，此前上半年利润同比增长19.5%，为2022年以来最快增速。
盈利放缓将令中国股市承压加剧。沪深300指数上周已因北京刺激政策不及预期及美国AI交易退潮而跌入技术性熊市，尽管国家队资金疑似入场护盘，但仍未能恢复投资者信心。申万宏源认为，房地产、消费品、家电及部分新能源板块对三季度业绩拖累最大，养猪亏损也令农业承压。龙头公司业绩已显疲态：宁德时代上周在深圳股价大跌14%，其三季度利润增速较前一季度腰斩以上。
不过科技板块仍具韧性。平安证券指出，算力需求旺盛和国产替代趋势下，光模块、印制电路板及半导体设备厂商将受益于中国科技自立与全球AI热潮，能源和大宗商品生产商也有望因涨价受益。法国巴黎银行表示，尽管近期科技股回调引发资金转向消费等防御性板块，但这一轮换难以持续——过去三个月科技、工业和材料公司未来12个月盈利预测被上调近5%，而消费类被下调2%，2027年科技更是唯一盈利预期上调的行业。该行分析师William Bratton称，仍偏好生产类板块，现阶段转向消费板块为时尚早。
via South China Morning Post
中国上市公司第三季度盈利增速预计放缓，成为拖累A股的又一因素。据申万宏源研究测算，受消费、房地产、绿色能源等行业需求疲软或产能过剩影响，前三季度上市公司利润增速低于上半年。国家统计局数据显示，前八个月中国工业企业利润同比增长15.7%，较上半年的18.7%有所回落。申万宏源分析师林立美表示，预计三季报利润增速将较中报小幅下滑。上市公司须在本月底前披露三季报，此前上半年利润同比增长19.5%，为2022年以来最快增速。
盈利放缓将令中国股市承压加剧。沪深300指数上周已因北京刺激政策不及预期及美国AI交易退潮而跌入技术性熊市，尽管国家队资金疑似入场护盘，但仍未能恢复投资者信心。申万宏源认为，房地产、消费品、家电及部分新能源板块对三季度业绩拖累最大，养猪亏损也令农业承压。龙头公司业绩已显疲态：宁德时代上周在深圳股价大跌14%，其三季度利润增速较前一季度腰斩以上。
不过科技板块仍具韧性。平安证券指出，算力需求旺盛和国产替代趋势下，光模块、印制电路板及半导体设备厂商将受益于中国科技自立与全球AI热潮，能源和大宗商品生产商也有望因涨价受益。法国巴黎银行表示，尽管近期科技股回调引发资金转向消费等防御性板块，但这一轮换难以持续——过去三个月科技、工业和材料公司未来12个月盈利预测被上调近5%，而消费类被下调2%，2027年科技更是唯一盈利预期上调的行业。该行分析师William Bratton称，仍偏好生产类板块，现阶段转向消费板块为时尚早。
via South China Morning Post
