Can Hong Kong deliver in trying to build its yuan credentials? | 香港能否在打造人民币离岸中心地位上有所作为？
在中美地缘政治竞争加剧的背景下，香港正加速改造其金融市场基础设施，以减少对美元的依赖，并推动人民币的国际化使用。香港特首李家超在9月发表施政报告时，首次公布五年规划，明确将促进人民币在内地以外地区的更广泛使用列为战略重点。作为全球最大的离岸人民币市场，香港截至7月底的人民币存款约达1.3万亿元，并正建设更大的离岸人民币生态系统、发展独立的黄金清算机制，以及测试替代性支付渠道。
市场层面的变化已十分明显。华夏基金（香港）近期推出一系列人民币交易所买卖基金（ETF），其CEO甘添指出，人民币在中东危机等“压力测试”中表现坚挺，而随着中国10年期国债收益率跌破1.7%、日本同期升至3%以上，全球企业正涌向香港发行点心债（离岸人民币债券）以获取低成本融资，该市场规模已爆发式增长至1万亿元人民币。中国财政部8月在港发行150亿元人民币主权债券，获得机构投资者热烈响应。财政司司长陈茂波表示，中国占全球进出口总额的14%至15%，但去年仅约4%的贸易以人民币计价，未来增长空间巨大，并计划扩大人民币柜台上市公司数量、研究允许内地投资者通过南向通以人民币交易港股，以提升流动性。
分析人士指出，香港的角色正从西方资本进入内地的桥梁，转变为中国金融安全的“防火墙”和去美元化产品的试验场。北京正通过香港测试多边央行数字货币桥（mBridge）项目，作为美元主导支付体系的潜在替代方案；中国的跨境银行间支付系统（CIPS）2025年处理跨境支付达180万亿元，是2015年的373.6倍。岭南大学教授何泺生认为，美元体系已被“武器化”，人民币的使用远未反映中国经济实力，长期目标是建立更具包容性的国际金融体系。香港工业总会主席陈祖恒则表示，以人民币为商品定价可为制造商提供对冲汇率波动的“天然对冲”，目前商品交易已从黄金起步，未来可扩展至其他金属、能源和农产品等领域。
via South China Morning Post
在中美地缘政治竞争加剧的背景下，香港正加速改造其金融市场基础设施，以减少对美元的依赖，并推动人民币的国际化使用。香港特首李家超在9月发表施政报告时，首次公布五年规划，明确将促进人民币在内地以外地区的更广泛使用列为战略重点。作为全球最大的离岸人民币市场，香港截至7月底的人民币存款约达1.3万亿元，并正建设更大的离岸人民币生态系统、发展独立的黄金清算机制，以及测试替代性支付渠道。
市场层面的变化已十分明显。华夏基金（香港）近期推出一系列人民币交易所买卖基金（ETF），其CEO甘添指出，人民币在中东危机等“压力测试”中表现坚挺，而随着中国10年期国债收益率跌破1.7%、日本同期升至3%以上，全球企业正涌向香港发行点心债（离岸人民币债券）以获取低成本融资，该市场规模已爆发式增长至1万亿元人民币。中国财政部8月在港发行150亿元人民币主权债券，获得机构投资者热烈响应。财政司司长陈茂波表示，中国占全球进出口总额的14%至15%，但去年仅约4%的贸易以人民币计价，未来增长空间巨大，并计划扩大人民币柜台上市公司数量、研究允许内地投资者通过南向通以人民币交易港股，以提升流动性。
分析人士指出，香港的角色正从西方资本进入内地的桥梁，转变为中国金融安全的“防火墙”和去美元化产品的试验场。北京正通过香港测试多边央行数字货币桥（mBridge）项目，作为美元主导支付体系的潜在替代方案；中国的跨境银行间支付系统（CIPS）2025年处理跨境支付达180万亿元，是2015年的373.6倍。岭南大学教授何泺生认为，美元体系已被“武器化”，人民币的使用远未反映中国经济实力，长期目标是建立更具包容性的国际金融体系。香港工业总会主席陈祖恒则表示，以人民币为商品定价可为制造商提供对冲汇率波动的“天然对冲”，目前商品交易已从黄金起步，未来可扩展至其他金属、能源和农产品等领域。
via South China Morning Post
