China stock sell-off could erase another 15% in value, Morgan Stanley says | 摩根士丹利：中国股市抛售或再蒸发15%市值
包括摩根士丹利在内的多家国际投行认为，中国股市的疲弱态势可能持续，上周主要股指跌入技术性熊市后，短期内快速反弹的可能性不大。摩根士丹利根据2008年以来多次市场底部估值测算，中国境内和离岸股票可能还需再跌10%至15%才会见底。瑞银集团则表示，尽管进一步下跌空间有限，但市场情绪短期内难以恢复。
本月中国股市表现位居全球主要市场最差之列，受经济复苏不均衡以及人工智能交易退潮的冲击。沪深300指数上周较6月高点下跌20%，技术上进入熊市；科创50指数较6月历史高点已缩水约40%。摩根士丹利策略师王滢指出，美联储加息、流动性收紧、宏观前景转弱以及监管担忧等因素，进一步加剧了市场的负面动能。她认为，恒生指数和MSCI中国指数可能跌至未来12个月预期市盈率约8倍的水平才会触底。
为遏制跌势，以中央汇金为代表的“国家队”已出手护盘。据法国兴业银行统计，国家队本月至少买入650亿元人民币的交易所交易基金（ETF），且重点集中在科技板块，显示其关注点已从稳定市场情绪扩展至具有战略重要性的行业。摩根士丹利目前更看好A股，因为历史上境内市场往往在国家队介入并获监管层表态支持后一至两个月内见底。
via South China Morning Post
包括摩根士丹利在内的多家国际投行认为，中国股市的疲弱态势可能持续，上周主要股指跌入技术性熊市后，短期内快速反弹的可能性不大。摩根士丹利根据2008年以来多次市场底部估值测算，中国境内和离岸股票可能还需再跌10%至15%才会见底。瑞银集团则表示，尽管进一步下跌空间有限，但市场情绪短期内难以恢复。
本月中国股市表现位居全球主要市场最差之列，受经济复苏不均衡以及人工智能交易退潮的冲击。沪深300指数上周较6月高点下跌20%，技术上进入熊市；科创50指数较6月历史高点已缩水约40%。摩根士丹利策略师王滢指出，美联储加息、流动性收紧、宏观前景转弱以及监管担忧等因素，进一步加剧了市场的负面动能。她认为，恒生指数和MSCI中国指数可能跌至未来12个月预期市盈率约8倍的水平才会触底。
为遏制跌势，以中央汇金为代表的“国家队”已出手护盘。据法国兴业银行统计，国家队本月至少买入650亿元人民币的交易所交易基金（ETF），且重点集中在科技板块，显示其关注点已从稳定市场情绪扩展至具有战略重要性的行业。摩根士丹利目前更看好A股，因为历史上境内市场往往在国家队介入并获监管层表态支持后一至两个月内见底。
via South China Morning Post
