South Korea’s chipmakers are raking it in. Can China close the gap? | 韩国芯片制造商赚得盆满钵满，中国能否缩小差距？
受全球人工智能热潮推动，韩国两大存储芯片巨头SK海力士和三星电子第三季度利润创下历史新高。SK海力士公布第三季度营业利润达83.33万亿韩元（约合627.6亿美元），同比暴涨632%，营业利润率高达79.7%，创下连续第六个破纪录季度。其主要竞争对手三星电子同期营收195万亿韩元，营业利润107.4万亿韩元，同比增长782.5%，利润率约55%。专家指出，这一惊人的利润率主要源于芯片价格飙升，而非销量增长，属于典型的“寡头垄断利润”——目前全球超过60%的DRAM芯片和几乎全部HBM（高带宽存储器）市场由这两家公司供应。
面对美国美光科技以及中国长鑫存储（CXMT）、长江存储（YMTC）等竞争对手的追赶，两家韩国公司正积极锁定长期收益。SK海力士正在与客户签订超出常规五年的长期协议，2027年和2028年已预订的合同产能超过总产能的50%。公司还宣布了60万亿韩元的股东回报计划，并计划派发特别股息，消息公布后股价单日上涨超过10%。分析人士认为，韩国企业数十年的制造经验、成熟的工艺和先进的封装技术，使其在数据中心存储等关键领域仍保持优势。
不过，专家对这种超高利润能否持续表示怀疑。有经济学者预测，随着芯片价格见顶，利润率可能在今年第四季度或2027年第一季度趋于回落，但中国科技巨头字节跳动、腾讯和阿里巴巴的AI投入，以及下一代HBM产品的推出，可能延长这一景气周期。目前中国厂商尚未掌握尖端存储芯片的量产技术，长鑫存储虽已宣布研发HBM的计划，但能否实现量产仍是未知数。分析指出，中国芯片企业任何市场份额的增长，都将以韩国公司的损失为代价。
via South China Morning Post
受全球人工智能热潮推动，韩国两大存储芯片巨头SK海力士和三星电子第三季度利润创下历史新高。SK海力士公布第三季度营业利润达83.33万亿韩元（约合627.6亿美元），同比暴涨632%，营业利润率高达79.7%，创下连续第六个破纪录季度。其主要竞争对手三星电子同期营收195万亿韩元，营业利润107.4万亿韩元，同比增长782.5%，利润率约55%。专家指出，这一惊人的利润率主要源于芯片价格飙升，而非销量增长，属于典型的“寡头垄断利润”——目前全球超过60%的DRAM芯片和几乎全部HBM（高带宽存储器）市场由这两家公司供应。
面对美国美光科技以及中国长鑫存储（CXMT）、长江存储（YMTC）等竞争对手的追赶，两家韩国公司正积极锁定长期收益。SK海力士正在与客户签订超出常规五年的长期协议，2027年和2028年已预订的合同产能超过总产能的50%。公司还宣布了60万亿韩元的股东回报计划，并计划派发特别股息，消息公布后股价单日上涨超过10%。分析人士认为，韩国企业数十年的制造经验、成熟的工艺和先进的封装技术，使其在数据中心存储等关键领域仍保持优势。
不过，专家对这种超高利润能否持续表示怀疑。有经济学者预测，随着芯片价格见顶，利润率可能在今年第四季度或2027年第一季度趋于回落，但中国科技巨头字节跳动、腾讯和阿里巴巴的AI投入，以及下一代HBM产品的推出，可能延长这一景气周期。目前中国厂商尚未掌握尖端存储芯片的量产技术，长鑫存储虽已宣布研发HBM的计划，但能否实现量产仍是未知数。分析指出，中国芯片企业任何市场份额的增长，都将以韩国公司的损失为代价。
via South China Morning Post
