Google supplier Biwin, GPU leader Moore Threads see stocks plunge despite revenue surge | 谷歌供应商佰维存储与GPU龙头摩尔线程营收大增，股价却双双暴跌
尽管摩尔线程与佰维存储两家中国半导体企业第三季度业绩亮眼，其股价周四仍随大陆科技股整体大跌而重挫逾10%。当天，上海科创50指数下跌超过4%，该指数自7月高点以来已累计缩水逾40%。投资者在长期人工智能前景与短期利润率压力、现金消耗之间权衡，令市场情绪趋于谨慎。
业绩方面，北京GPU厂商摩尔线程第三季度营收同比激增约1774%，达15.5亿元人民币，并实现4930万元净利润。公司称增长得益于云服务商、电信运营商和算力中心对AI训练及推理用GPU的强劲需求。深圳的佰维存储当季净利润16亿元，同比增长525%，营收翻倍至61.4亿元；前九个月AI设备存储产品销售额达48.2亿元，同比增长近390%，客户包括谷歌和Meta。但两家公司盈利能力仍显脆弱：摩尔线程前九个月经调整净亏损1.307亿元，研发支出占营收近41%；佰维存储第三季度净利润环比骤降62.5%。
此外，产能扩张令两家公司现金流承压，佰维存储前九个月经营性现金流出100.4亿元，摩尔线程流出33.1亿元。尽管股价回调，机构分析师对半导体周期依然乐观。野村证券在10月19日的报告中预计，存储芯片供应短缺可能持续至至少2028年，并认为“市场低估了AI需求的广度及其在整个产业链上带来的盈利能力”，但也指出若算力投入持续削减或项目大幅延期，该展望将面临挑战。
via South China Morning Post
尽管摩尔线程与佰维存储两家中国半导体企业第三季度业绩亮眼，其股价周四仍随大陆科技股整体大跌而重挫逾10%。当天，上海科创50指数下跌超过4%，该指数自7月高点以来已累计缩水逾40%。投资者在长期人工智能前景与短期利润率压力、现金消耗之间权衡，令市场情绪趋于谨慎。
业绩方面，北京GPU厂商摩尔线程第三季度营收同比激增约1774%，达15.5亿元人民币，并实现4930万元净利润。公司称增长得益于云服务商、电信运营商和算力中心对AI训练及推理用GPU的强劲需求。深圳的佰维存储当季净利润16亿元，同比增长525%，营收翻倍至61.4亿元；前九个月AI设备存储产品销售额达48.2亿元，同比增长近390%，客户包括谷歌和Meta。但两家公司盈利能力仍显脆弱：摩尔线程前九个月经调整净亏损1.307亿元，研发支出占营收近41%；佰维存储第三季度净利润环比骤降62.5%。
此外，产能扩张令两家公司现金流承压，佰维存储前九个月经营性现金流出100.4亿元，摩尔线程流出33.1亿元。尽管股价回调，机构分析师对半导体周期依然乐观。野村证券在10月19日的报告中预计，存储芯片供应短缺可能持续至至少2028年，并认为“市场低估了AI需求的广度及其在整个产业链上带来的盈利能力”，但也指出若算力投入持续削减或项目大幅延期，该展望将面临挑战。
via South China Morning Post
